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            上市農商行資產端轉零售化:行業整體亟待轉型

            專題庫
            宋玨遐 來源:金融時報-中國金融新聞網 2018-09-13 10:45:55 農商行零售化 銀行動態

            核心提示絕大多數上市農商行總資產增速在上半年趨于平緩,即使是最亮眼的常熟農商行的資產增幅也低于兩年前上市農商行15%的平均水平。

              截至8月底,A股、H股上市銀行已悉數完成2018年半年報披露。其中的8家上市農商行,雖然體量在上市銀行中普遍偏小,但因其近幾年的資產擴張和業績優化也引來了越來越廣泛的市場關注。

              縱觀這8份中報,上市農商行群體不僅在財務績效方面正逐步追趕各大行及其他股份制銀行,同時其業務重點、經營管理特色以及隱含問題也均開始顯現。農村金融行業或許不難從其中窺探到未來的業務發展方向和需要加強或避免的方面,這對農村正規金融特別是其資產端的未來發展有一定的指向作用。

              綜合而言,上市農商行在報告期內表現良好。

              絕大多數上市農商行總資產增速在上半年趨于平緩,即使是最亮眼的常熟農商行的資產增幅也低于兩年前上市農商行15%的平均水平。而與其相對應的是高速增長的客戶貸款及墊款余額。各農商行半年報顯示,除吳江農商行的總資產規模和貸款及墊款余額增幅均在9%左右以外,其他上市農商行的貸款及墊款余額增速均高于總資產增速。特別是張家港農商行,盡管其資產規模縮表2.13%,但仍產生了9.74%的貸款及墊款存量增幅。以目前的情況看,監管等外部環境變動影響到了上市農商行的資產擴張,但機構對于各類業務比重的主動和適當調整,在讓金融回歸服務實體經濟的同時,也有了相對更穩健的業績提升途徑,這對農商行的長期發展更為有利。

              與貸款規模增長共同作用于盈利水平提升的,還有上市農商行息差的改善。

              以凈利潤同比增長28.49%的廣州農商行為例,其2018年年中的凈利息收益率較去年同期提高11bp至1.84%,而這一提升也為該行的貸款利息收入凈增長貢獻了四成的作用效果。在按板塊對業績增長進行拆解后,中泰證券研究所也發現,二季度上市農商行的息差環比增幅高于上市銀行平均水平,這為其凈利潤和凈利息收入增長都帶去了正向作用。同時他們也認為,農商行的風險定價能力特別是對中小企業客戶定價能力有所提升。回歸貸款業務的同時提高風險溢價水平,這為上市農商行贏得了同比15.2%的凈利潤增幅。

              對貸款業務進一步分解,還可以看到上市農商行對貸款業務的細化調整。

              盡管零售貸款占比一直不高,但近兩年上市農商行也開始有意識地走上貸款零售化的道路。上市農商行零售貸款占比較去年同期提高了3.2個百分點,除無錫農商行外,其余各行都達到了同比兩位數的增速。常熟農商行2018年上半年新增貸款中對公和個人貸款占比大致相等,并在年中存量貸款的個貸占比超過了對公貸款占比。該行的個貸投放仍以消費經營貸為主,占上半年新增貸款總額的46.7%。常熟農商行在零售方面的優勢還體現在其收益上。該行的零售貸款平均利率為8%,高于生息資產利率平均值2.71個百分點,再加上個人貸款絕對值的增長,高收益貸款占比提升帶動整體凈息差達到2.87%。重慶農商行在半年報中披露,該行順應市場形勢變化,重點滿足了民生消費領域的信貸需求并積極支持個人創業就業;同時,小微企業貸款余額較年初增長11.64%,小微企業貸款申請獲得率達98.72%。張家港農商行也在報告中表示,將在公司金融部設立小企業信貸部,計劃引入小微信貸技術,實施產品、流程再造,推行小企業貸款專營制度,引導高效化服務。

              除此之外,大部分上市農商行對于貸款投放在行業之間進行了微調,并在一定程度上降低了貸款集中度。

              有了成績,問題也不可被忽視。

              上市農商行的資產質量確實是在不斷轉好的。截至6月末,上市農商行的平均不良率為1.51%,僅次于城商行并優于其他的上市銀行板塊;撥備對不良的覆蓋能力也有較大提升;農商行的平均資本充足率較上季度雖環比下降,但仍處于較高水平。

              但也因為農商行改善不良認證標準、不良資產核銷等因素,上市農商行資產質量變動出現了明顯分化。筆者經整理后發現,以逾期結構劃分,逾期90天以上的資產數量降低,而逾期90天及以內的則增多。以常熟農商行為例,截至2018年年中,其逾期90天以上的貸款存量較年初減少16.6%,90天及以內的逾期貸款卻是年初的1.7倍。同時,依擔保方式劃分,保證、抵押貸款逾期增幅也明顯高于其它方式。因此,農商行仍需要謹慎對待整體的資產質量,及時完善機構自身的風險防控機制。

              單從業績層面講,上市農商行可以算作是農商行中較為突出的群體了,但也因為其嚴格的信息披露要求,業內可以從其定期的業績報告中發現行業發展趨勢以及需要及時改進的地方。

              銀行業在2017年前后轉入了長期持續的嚴監管狀態。特別是自去年底到今年初,資管新規、流動性新規和理財新規等陸續出臺后,通道、非標業務受到限制,期限錯配的資金池運作模式遭遇整頓,之前中小銀行在面對傳統資金成本高、業務風險大時,選擇以加大投資類資產和同業業務比重進行擴張的舊思路變得難以為繼。再加之地方經濟增速放緩,農商行急需對業務結構、定價、風險控制等多方面進行及時調整,以抵消外部沖擊。

              在長期監管趨嚴和金融回歸本源的要求下,以服務實體經濟為業務重點是所有金融機構的必然選擇。在此基礎上,農商行的主要服務目標群體就有了更為明確地聚焦。上市農商行在近兩年表現出的業務資產端的零售化并非短期現象,農商行目前的資產端零售化程度本身就較低,而在適度經營主體足夠多、縣域地區居民對金融的接納和認知程度更強之后,農商行的零售路徑將更為明顯。在增長速度換檔期、結構調整陣痛期和前期刺激政策消化期的“三期疊加”大背景下,任何地區經濟都必將經歷其更迭和變化。相應的金融轉變也應對跟進。農商行除了需要不斷地挖掘潛在服務群體全新的、具有區域或產業的差異化需求之外,還需要及時據此更新產品定價和風控模型,特別是針對風險較高的產業或主體不應回避,而應轉粗放化為精細化經營,依靠更專業的流程和制度開展差異化服務,才能讓機構真正適應未來的經濟發展需要。

            責任編輯:Rachel

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